市場面：近期我們走訪市場及渠道調(diào)研顯示，餐飲恢復(fù)至70%-80%，終端需求明顯改善，預(yù)計(jì)到6月端午期間動(dòng)銷加速復(fù)蘇。

　　城市仍保持較高的防疫狀態(tài)，餐飲恢復(fù)至6成以上，二線及以下市場面臨較小的境外輸入壓力及人員流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，餐飲恢復(fù)速度更快。茅、五均表態(tài)時(shí)間過半任務(wù)過半，瀘州老窖等逐漸恢復(fù)發(fā)貨，從單月數(shù)據(jù)來看，5月下旬恢復(fù)較快，6月份有望實(shí)現(xiàn)單月發(fā)貨數(shù)據(jù)同比正增長，行業(yè)環(huán)比改善明顯。

　　茅臺(tái)：各地批價(jià)2420元左右，環(huán)比小幅上漲10元，散瓶批價(jià)2110元，環(huán)比持平。打款來看，上周二通知開始打款7月份普飛計(jì)劃，并提前執(zhí)行鼠年生肖及精品計(jì)劃量，預(yù)計(jì)近期生肖及精品價(jià)格有望小幅回落，飛天漲勢有望暫歇。茅臺(tái)目前大經(jīng)銷商基本上打了三季度，專賣店打了七、八兩個(gè)月，尚未到貨。渠道庫存平均半個(gè)月，且不少經(jīng)銷商反饋7月份計(jì)劃已被預(yù)訂完畢。部分地區(qū)缺貨，經(jīng)銷商保持惜售心理。

　　五糧液：批價(jià)920元，環(huán)比持平，各戰(zhàn)區(qū)協(xié)同經(jīng)銷商，繼續(xù)通過車友會(huì)等圈層加大團(tuán)購?fù)茝V，直銷客戶的五糧液比重提升，經(jīng)銷商毛利空間持續(xù)改善。打款方面，部分大經(jīng)銷商已經(jīng)打了全年，小的經(jīng)銷商現(xiàn)在是分月打款，收款情況正常。庫存方面，由于管控的關(guān)系，基本保持在1-1.5個(gè)月，五糧液發(fā)貨仍有管控，發(fā)貨量低，動(dòng)銷、需求繼續(xù)快速恢復(fù)，批價(jià)有回升趨勢。

　　國窖1573：西南、華中、華東、華南等地批價(jià)810-830元，庫存消化經(jīng)銷商在1-1.5個(gè)月之間，渠道零售商庫存在半個(gè)月以內(nèi)，各地經(jīng)銷商5月已經(jīng)陸續(xù)開始恢復(fù)打款（預(yù)計(jì)公司將設(shè)定打款上限），預(yù)計(jì)瀘州老窖后續(xù)將進(jìn)一步加強(qiáng)銷售動(dòng)作拉動(dòng)動(dòng)銷，需求恢復(fù)后推動(dòng)批價(jià)上行。

　　汾酒：青20批價(jià)300-330，青30批價(jià)540-580，價(jià)格整體較為穩(wěn)定。當(dāng)前經(jīng)銷商庫存水平不高，1.5個(gè)月左右，7月1號(hào)起青花提升出廠價(jià)，經(jīng)銷商近期開始陸續(xù)回款，預(yù)計(jì)端午前會(huì)有一波回款，上半年預(yù)計(jì)完成全年任務(wù)45-50%。

　　洋河：目前南京地區(qū)海之藍(lán)批價(jià)118，天之藍(lán)255-260，夢3是360，夢6+批價(jià)550-580。目前經(jīng)銷商整體庫存1-2個(gè)月，目前渠道5月有少量回款，端午回款根據(jù)動(dòng)銷情況而定，公司不強(qiáng)制。

　　今世緣：對開批價(jià)240左右，四開批價(jià)390左右，對開略有下降，四開略有提升。當(dāng)前經(jīng)銷商庫存普遍不高，1-1.5個(gè)月，今世緣動(dòng)銷恢復(fù)相對較快，近三天經(jīng)銷商已經(jīng)開始在回款。

　　行業(yè)層面，綜合分析反饋白酒新周期的七大趨勢+三大商機(jī)：

　　1）低增長：長期人口紅利的減少疊加短期疫情引發(fā)的對經(jīng)濟(jì)增長的悲觀預(yù)期，將對白酒市場的擴(kuò)容及短期價(jià)格上行造成一定阻礙，行業(yè)或?qū)⒉饺氲驮鲩L階段；

　　2）強(qiáng)分化：產(chǎn)區(qū)、品牌、香型及價(jià)格的分化下，中小品牌的生存空間將被進(jìn)一步擠占；

　　3）醬酒熱：化和全價(jià)格帶化將為醬酒的成長提供3-5年的機(jī)會(huì)窗口期，預(yù)計(jì)醬香型白酒在整個(gè)白酒行業(yè)仍有2-3倍的市場份額擴(kuò)容空間；

　　4）數(shù)字化：疫情加速了我國酒業(yè)的營銷數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而營銷數(shù)字化的進(jìn)程和速度也將進(jìn)一步加劇酒企間的“分化”；

　　5）新傳播：基于移動(dòng)多屏的傳播，關(guān)注內(nèi)容營銷，用故事講好品牌，用文化培育消費(fèi)；

　　6）真年份：老酒戰(zhàn)略、真實(shí)年份酒成為白酒行業(yè)熱點(diǎn)；

　　7）重資產(chǎn)：醬酒將進(jìn)入基于產(chǎn)能、儲(chǔ)能的規(guī)模競爭時(shí)代，五糧液、洋河、瀘州老窖的規(guī)�；�進(jìn)一步擠壓中小濃香型酒企業(yè)。

　　三大商機(jī)：1）“名酒”機(jī)會(huì)：名酒整體將進(jìn)入銷售收入緩增長、經(jīng)營利潤緩增長的階段，但茅臺(tái)、五糧液已經(jīng)脫穎而出；

　　三大商機(jī)：2）“醬酒”機(jī)會(huì)：步入收入和利潤雙高增階段，茅臺(tái)穩(wěn)居第 一市場地位，“醬酒雙雄”習(xí)酒和郎酒占領(lǐng)第二梯隊(duì)，“醬酒四小龍”國臺(tái)、釣魚臺(tái)、金沙及珍酒也逐步站穩(wěn)第三梯隊(duì)；

　　三大商機(jī)：3）“老酒”機(jī)會(huì)：處于收入緩增長，利潤高增長階段，老酒有極強(qiáng)的產(chǎn)品價(jià)值，有助于支持企業(yè)和品牌的價(jià)格上行。（文章來源：網(wǎng)易）

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