2023年春季糖酒會已然接近尾聲。

　　作為行業(yè)內(nèi)大的盛會之一，春季糖酒會（以下簡稱“春糖”）是企業(yè)向消費者展示自己的一個窗口，也是與經(jīng)銷商加深溝通的好時機。

　　作為老八大名酒之一，安徽古井貢酒攜“三品四香”全明星陣容亮相，一時間成為糖酒會的一大打卡地標(biāo)。

　　全線出擊、香動蓉城的背后，近年來古井貢酒一直在為走出安徽努力。甚至有統(tǒng)計顯示，為了更好地進(jìn)行全國化，古井貢酒已經(jīng)連續(xù)8年贊助春晚了。

　　此次“全明星”陣容參與春糖的古井貢酒，能夠在全國化的道路上再進(jìn)一步嗎？

　　01黃鶴樓酒業(yè)4年“壓線”達(dá)標(biāo)

　　安徽古井集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱“古井集團(tuán)”）坐落在歷史名人曹操與華佗故里、世界十大烈酒產(chǎn)區(qū)之一的安徽省亳州市，是中國老八大名酒企業(yè)。集團(tuán)旗下控股的安徽古井貢酒股份有限公司（以下簡稱“古井貢酒”，000596.SZ）是中國第1家同時發(fā)行A、B兩只股票的白酒類上市公司。

　　公開資料顯示，古井集團(tuán)的前身為起源于明代正德十年（公元1515年）的公興槽坊，1959年轉(zhuǎn)制為省營亳縣古井酒廠。1992年集團(tuán)公司成立，1996年古井貢股票上市。集團(tuán)以白酒為主業(yè)，商旅業(yè)、類金融業(yè)等為輔業(yè)。截至目前，集團(tuán)白酒業(yè)擁有古井貢、黃鶴樓、老明光、珍藏酒四大品牌，濃香、清香、明綠香、古香（烤麥香）、醬香五種香型。

　　其中，古井貢酒屬于亳州地區(qū)特產(chǎn)的大曲濃香型白酒，有“酒中牡丹”之稱，被稱為中國八大名酒之一。相傳，古井貢酒具有1800多年的酒文化歷史。據(jù)考證，古井貢酒始于建安元年（196年），當(dāng)時的曹操將家鄉(xiāng)亳州特產(chǎn)“九醞春酒”及釀造方法獻(xiàn)給漢獻(xiàn)帝。自此，該酒便成為歷代皇室貢品。

　　近年來，為了取得更好的外延式發(fā)展，古井貢酒也通過收并購來擴(kuò)充自己的規(guī)模。2016年4月，古井貢酒公告稱，與武漢天龍投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“天龍集團(tuán)”）、自然人閻泓冶簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司擬以現(xiàn)金8.16億元收購天龍集團(tuán)、閻泓冶持有的武漢天龍黃鶴樓酒業(yè)有限公司（以下簡稱“黃鶴樓酒業(yè)”）51%的股權(quán)。到了當(dāng)年5月17日，黃鶴樓酒業(yè)51%的股權(quán)已經(jīng)過戶到古井貢酒名下。

　　值得一提的是，在這份協(xié)議中，古井貢酒還承諾，交割日后5年內(nèi)，黃鶴樓酒業(yè)每年的營業(yè)收入（含稅）需達(dá)到8.05億元、10.06億元、13.08億元、17.01億元、20.41億元，銷售凈利潤率不低于11%。

　　征探君查了一下，2017年-2019年，黃鶴樓酒業(yè)的營業(yè)收入（含稅）分別為8.06億元、10.07億元和13.1億元，均非常巧妙地“壓線”完成業(yè)績。

　　2020年，黃鶴樓酒業(yè)營業(yè)收入（含稅）只有5.83億元，完成率只有34.29%。不過，古井貢酒隨即表示，2020年因疫情的不可抗力原因，市場交易活動受到嚴(yán)重影響，導(dǎo)致原協(xié)議部分條款無法按期履行。

　　經(jīng)雙方友好協(xié)商，2020年當(dāng)年度不作為經(jīng)營指標(biāo)考核年度，順延至2021年作為第四個考核年度，以此類推2022年度作為第五個考核年度。到了2021年，黃鶴樓酒業(yè)營業(yè)收入（含稅）為17.07億元，同樣壓線完成業(yè)績目標(biāo)。

　　另據(jù)古井貢酒2022年半年報顯示，黃鶴樓酒業(yè)上半年的營業(yè)收入為為8.86億元。如果想要順利完成業(yè)績目標(biāo)，由此計算，黃鶴樓酒業(yè)下半年至少需要完成11.55億元的營業(yè)收入。

　　02重金營銷侵蝕利潤？

　　事實上，近年來，為了推動產(chǎn)品的業(yè)績提升，古井貢酒也不斷通過推廣宣傳來提升產(chǎn)品的知名度。

　　2023年，古井貢酒再度登上春晚�！斑^大年、喝古井、看春晚。2023年春節(jié)聯(lián)歡晚會由古井貢酒年份原漿古20特約播出�！毕矚鉄狒[的音樂和畫面讓古井貢酒進(jìn)入大眾視野。事實上，這已經(jīng)是古井貢酒從2016年開始，連續(xù)8年堅持亮相春晚。

　　除了贊助春晚，古井貢酒在營銷推廣方面也是毫不含糊。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年古井貢酒的銷售費用為40.08億元，僅次于五糧液的65.04億元，是貴州茅臺27.37億元的1.46倍。

　　不過，需要指出的是2021年，五糧液的營業(yè)收入為662.09億元，而古井貢酒的營業(yè)收入則只有132.7億元，前者是后者的接近5倍。而貴州茅臺更不必說，營收是古井貢酒的8倍。

　　古井貢酒重金投入營銷，與董事長梁金輝的戰(zhàn)略不無關(guān)系。1966年出生的梁金輝也是安徽亳州人。公開資料顯示，其從2008年起主管古井貢酒的銷售，成績顯著。2014年，梁金輝升任古井集團(tuán)黨委書記、古井貢酒董事長。

　　2019年，古井貢酒營收突破百億，梁金輝曾提出“再造一個新古井”的戰(zhàn)略構(gòu)想，計劃于2024年實現(xiàn)200億元的營收目標(biāo)。而在《2023致全體員工的一封信》中，梁金輝更是強調(diào)，2023年是古井集團(tuán)“改革深化提升年”，“新的一年，拿下200億，向更高目標(biāo)進(jìn)發(fā)”。

　　目前，古井貢酒2022年新的財務(wù)數(shù)據(jù)還沒有披露出來，但從公司新公布的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司去年前三季度，古井貢酒營業(yè)收入為127.65億元，同比增長26.35%。

　　不過，盡管規(guī)模擴(kuò)張迅速，在巨額的營銷費用侵蝕下，古井貢酒的利潤率水平也引人擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，2021年古井貢酒的銷售凈利率只有17.89%，行業(yè)排名在10名之外。征探君數(shù)了一下，在行業(yè)排名前列的企業(yè)中，2021年銷售凈利率超過20%的企業(yè)就有13家，其中貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、口子窖、今世緣、迎駕貢酒的銷售凈利率均超過30%。

　　規(guī)模跑在前頭的古井貢酒，銷售凈利率卻不超過20%，著實令人著急。另一方面，當(dāng)下行業(yè)競爭日益激烈。截至2021年，古井貢酒超過85%的營業(yè)收入依然依賴安徽所在的華中大本營。古井貢酒想要在未來取得更加長遠(yuǎn)的發(fā)展，必然不能只看到眼前的規(guī)模增長，而應(yīng)該考慮下如何進(jìn)一步加快全國化的步伐了。（來源：周遠(yuǎn)征）

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