雖然貴州茅臺(tái)的股價(jià)，并不能在整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境欠佳的市場(chǎng)環(huán)境下繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭，但其下跌的速度與幅度，也大大出乎意料。一夜跌穿1400元關(guān)口，市場(chǎng)上到底發(fā)生了什么？

　　價(jià)格穩(wěn)定，銷量平平？

　　7月29日午后13點(diǎn)11分左右，貴州茅臺(tái)股價(jià)跌幅擴(kuò)大至1%，14點(diǎn)13分跌幅達(dá)到1.7%。當(dāng)日下午收盤，貴州茅臺(tái)收跌1.7%，報(bào)收1398.02元/股，失守1400元關(guān)口，股價(jià)創(chuàng)下自2020年12月以來新低。

　　從市場(chǎng)反饋的信息來看，7月以來，酒水消費(fèi)市場(chǎng)整體偏冷清，動(dòng)銷不旺，市場(chǎng)消費(fèi)沒有太大的改觀。

　　按理來說，下半年是酒水消費(fèi)的傳統(tǒng)旺季，但近年來白酒市場(chǎng)旺季不旺的問題越發(fā)常態(tài)化，眾多酒商對(duì)下半年市場(chǎng)大多保持觀望。

　　消費(fèi)者不積極，酒商沒熱情！在此背景下，即便是強(qiáng)如貴州茅臺(tái)，也只能通過公布一系列控量政策實(shí)現(xiàn)價(jià)格的穩(wěn)定。

　　比如，通過取消大箱（?12瓶裝）?飛天茅臺(tái)的投放，?實(shí)現(xiàn)了控量穩(wěn)價(jià)。

　　按照業(yè)內(nèi)人士的話說，直接從源頭處減少產(chǎn)品供應(yīng)量，確實(shí)傳遞了積極的信心，短時(shí)間內(nèi)就可以you效果，使得茅臺(tái)酒市場(chǎng)成交價(jià)止跌上揚(yáng)。但這對(duì)于股價(jià)的提升而言，并沒有起到同樣效果。

　　如果說酒價(jià)看的是供給與需求之間的PK，那么股價(jià)就只看未來需求�？上У氖牵瑥母鞣絽R總的信息來看，所謂千元名酒的未來需求正越來越少……

　　一是年輕人不愛酒，即便愛，他們也沒有能力采購千元名酒；二是從房地產(chǎn)的不景氣、汽車行業(yè)的價(jià)格大戰(zhàn)來看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遠(yuǎn)不及預(yù)期，以前原本不差錢的行業(yè)越來越缺錢，購酒量減少；三是從國(guó)際到國(guó)內(nèi)，各種不確定性充斥市場(chǎng)，讓人難以對(duì)未來充滿希望。

　　一言以蔽之，投資者無法看到茅臺(tái)酒的未來需求“變大”。

　　瑞銀出手，白酒大跌！

　　除了投資者的悲觀情緒在影響貴州茅臺(tái)股價(jià)外，7月29日的“大跌”，更多應(yīng)是來自瑞銀證券的降級(jí)操作……

　　7月29日，瑞銀證券宣布調(diào)整貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖和洋河股份等中國(guó)白酒股的評(píng)級(jí)。這些公司的評(píng)級(jí)由之前的買入調(diào)整為中性。

　　瑞銀證券預(yù)計(jì)，2023-2025年覆蓋的白酒企業(yè)平均每股收益復(fù)合年均增長(zhǎng)率將從2020-2023年的19%下降至8%。

　　此外，鑒于白酒企業(yè)并未積極控制供應(yīng)并大舉擴(kuò)建產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2024—2025年超高端白酒企業(yè)的零售價(jià)將面臨更大壓力。

　　若行業(yè)龍頭未能控制供應(yīng)，悲觀情景顯示到2025年底，茅臺(tái)和五糧液的批發(fā)價(jià)可能從當(dāng)前水平下跌50%和17%。

　　與此同時(shí)，仿佛是為了印證瑞銀證券的觀點(diǎn)“正確性”，最近北向資金也在持續(xù)賣出貴州茅臺(tái)。

　　據(jù)悉，北向資金上周累計(jì)凈流出114.17億元，貴州茅臺(tái)遭凈賣出20.80億元。

　　需要大家注意到的是，除了貴州茅臺(tái)股價(jià)跌穿1400元外，其它多家白酒上市知名酒企也在7月29日跟跌，五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）等頭部白酒股股價(jià)也分別有2%-3%的下跌。

　　在業(yè)內(nèi)資深人士看來，正是瑞銀證券公布的信息，引爆了整個(gè)白酒板塊投資者的悲觀情緒。

　　貴州茅臺(tái)作為白酒行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，勢(shì)必會(huì)承受壓力。但是還是“那句話”，白酒行業(yè)的深度調(diào)整期一定會(huì)過去。到時(shí)，以貴州茅臺(tái)為代表的名酒企業(yè)，勢(shì)必重獲投資者對(duì)其股價(jià)價(jià)值的認(rèn)可。（文章來源：賣酒狼圈子）

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