上世紀90年代初，白酒價格市場化，白酒價格回歸到“市場供求”關(guān)系層面，白酒價格是否永遠保持“積極向上”/“漲勢如潮”？

　　白酒價格漲浮與貨幣政策高度相關(guān)。近十年，白酒之所以保持了強勁上漲勢頭，不得不說與貨幣超發(fā)，人民幣貶值等貨幣政策高度相關(guān)，白酒價格需要高度關(guān)注國內(nèi)貨幣政策與貨幣政策之間關(guān)系。目前來看，整個十四五期間，白酒基于貨幣政策層面都有上漲動力，美元超發(fā)，主要經(jīng)濟體都在執(zhí)行積極貨幣政策，國內(nèi)也在執(zhí)行積極貨幣政策，白酒價格上升貨幣動力依然存在。

　　白酒價格漲浮與消費收入高度相關(guān)。過去10年，國民經(jīng)濟收入實現(xiàn)了較快增長，也在一定程度上拉高了白酒價格預(yù)期。我們看到，中國經(jīng)濟大省同時也是白酒消費大省，其白酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也普遍較高。如，中國經(jīng)濟大省廣東與中國第二大經(jīng)濟強省江蘇就是白酒消費主戰(zhàn)場，兩省白酒容量都有將近400-500元規(guī)模，兩省白酒綜合規(guī)模將近千億；而山東與河南作為中國排名第三與第五經(jīng)濟大省，也是白酒消費大省，白酒消費水平非常高。在中國經(jīng)濟十強省份中，浙江與福建算是一個意外，主要是這兩個經(jīng)濟強省消費結(jié)構(gòu)不同，這兩大經(jīng)濟強省屬于外向型經(jīng)濟，酒種相對多元，白酒容量要小一些。

　　白酒價格浮動與消費情境高度相關(guān)。近幾年，白酒企業(yè)在消費情境設(shè)計上推陳出新，創(chuàng)造了較多的提升白酒價格消費場景，這些消費場景助推了白酒價格上浮。近一段時間，貴州茅臺酒連續(xù)推出了三個序列產(chǎn)品，其一是貴州茅臺酒（珍品），以復(fù)古/復(fù)刻的方式打造高溢價產(chǎn)品；其二，推出陳年貴州茅臺酒（80），以老酒戰(zhàn)略助推產(chǎn)品價格上漲；其三，壬寅虎年生肖酒，這是貴州茅臺酒股份有限公司自2014年以來推出的第七款生肖酒，不僅極大地提升了價格，也提升了品牌價值，獲得了不錯市場反響。

　　白酒價格浮動與消費者經(jīng)濟收入需求變化高度相關(guān)。作為一種高級社交道具，白酒價格漲浮與社交情境變化之間形成強強關(guān)系，政商務(wù)社交場景需要強身份識別，相對定價能力強；家庭聚會消費更加講究健康，綠色與和諧，白酒定價能力弱；收藏、定制屬于嗜好性消費，其定價能力也較強。當然，動態(tài)消費情境與白酒價格之間關(guān)系以及消費者經(jīng)濟收入與白酒價格之間關(guān)系是影響白酒價格走勢微觀要素。

　　應(yīng)該說，大時代成就了白酒巨大成長空間，特別是消費者成長速度超越了白酒企業(yè)想象，白酒成為大時代社交貨幣一種深度投影。在這樣環(huán)境下，是否意味著白酒就如同房地產(chǎn)一樣永遠上漲？其實也未必。

　　2012年至2016年間，白酒陷入深入調(diào)整期，茅臺酒陷入了渠道無利潤，五糧液陷入嚴重價格倒掛，不得不將供貨價下調(diào)，國窖1573雖然保持價格堅挺，但是市場規(guī)模極度萎縮，白酒市場深陷價格風(fēng)暴之中，宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與降速深刻地影響白酒價格上漲，導(dǎo)致了白酒行業(yè)“高端價格危機”。即使白酒處于高景氣指數(shù)階段，也并不是所有白酒產(chǎn)品都可以隨心所欲提價，只有極少數(shù)品牌可以掌控價格大權(quán)，白酒行業(yè)絕大部分品牌只能作為跟進者。

　　未來3-5年，白酒供求關(guān)系仍然處于高度動蕩之中，特別是宏觀經(jīng)濟不確定仍然很強，白酒企業(yè)漲價行動一定要建立在對宏觀經(jīng)濟精準預(yù)判之中，而不要簡單地、盲目地加入到漲價大軍中來。（文章來源：谷堅強）

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