http://www.lzgydljs.com/ 2020-05-04 閱讀數(shù):867
近日,酒鬼酒、水井坊、衡水老白干、迎駕貢酒開始披露2020年一季度報。
值得注意的是,與往年的“開門紅”不同,目前已發(fā)的四份一季報營收全部下滑,有的高達三成;而在凈利潤方面,除了酒鬼酒外,其余三家均是不同幅度的“跳水”,有的下滑超過四成......
酒企2020年一季度數(shù)據(jù)一覽
酒鬼酒:營收3.12億元,同比下降9.68% ;凈利潤0.96億元,同比增長32.24%
迎駕貢酒:營收7.71億元,同比下降33.55% ;凈利潤2.33億元,同比下降34.07%
老白干酒:營收7.56億元,同比下降34.19% ;凈利潤0.66億元,同比下降44.05%
水井坊:營收7.29億元,同比下降21.63% ;凈利潤1.91億元,同比下降12.64%
作為酒業(yè)在遭受疫情后的數(shù)據(jù)反饋,這部分樣本是否預示著行業(yè)步入增長的“拐點”?
01
四家樣本Q1業(yè)績“跳水”將是今年區(qū)域名酒的“縮影”
從“一份”成績單來看,本應該坐收“利事”的酒業(yè)在這個一季度有點慘淡。
在營收端,降幅低的是酒鬼酒,而多的是衡水老白干。對此,四家上市公司在一季報上都表示:“疫情影響”是營收大幅度下滑的主要原因。
“從目前發(fā)一季報的幾家上市企業(yè)來看,屬于規(guī)模都未超過50億體量的名酒。他們節(jié)前回款不、市場競爭力與抗風險能力較弱,疫情突襲,這類企業(yè)受沖擊大也是在所難免。”方正證券分析師余弛認為:相對而言,名酒與二線龍頭,即使疫情出現(xiàn),相信其一季度也不會太差。
也就是說:一,上述四家上市酒企從去年同期的“兩位數(shù)”增長急轉(zhuǎn)到“兩位數(shù)”下滑將是二線名酒Q1業(yè)績走勢的一個“縮影”;第二,預計名酒不會出現(xiàn)這種極端狀況;第三,總體而言,由于疫情突襲,無論是區(qū)域名酒還是名酒,今年Q1都不能再維持以前的高增長。
02
四家Q1營收下滑,都是疫情惹的禍?
對于上述“四家樣本”的業(yè)績“急剎車”,難道這都是疫情惹的禍?
首先,對于部分區(qū)域名酒而言,即使沒有疫情,早在去年已經(jīng)露出增長疲態(tài)。
“我們仔細分析了這幾家企業(yè),老白干其實在2019年三季度增速已經(jīng)放緩,在疫情沒發(fā)生的2019年,從報表看其全年營收已經(jīng)下滑了3.6%;而迎駕貢酒這幾年在轉(zhuǎn)型當中,中低價位產(chǎn)品占比大,也這次受影響大的價位。因此,從客觀來說,這次下滑大跟疫情有關(guān)系,但是沒有本質(zhì)的關(guān)系!闭猩套C券首席分析師楊勇勝分析指出。
不過,也有業(yè)內(nèi)人士認為,老白干今年喊出41億的目標,看來對二三四季度擁有一定的信心。
其次,在業(yè)績“跳水”現(xiàn)象背后可能會有‘調(diào)節(jié)“的因素。
“從時間節(jié)點來看,疫情發(fā)生在2月初,廠家的銷售任務(wù)其實都已經(jīng)完成或接近完成的!蹦匙C券分析師指出,“疫情來了,完成全年任務(wù)的壓力還是有的,不排除有些企業(yè)提前把這個壓力釋放出來,將一季度銷售數(shù)字拉低,‘調(diào)節(jié)’部分銷售到其他季度,把整體銷售節(jié)奏拉長。”
總之,今年的白酒行業(yè)不會容易,預期業(yè)績大概率會降速;但是,白酒企業(yè)不缺乏逆行者,白酒行業(yè)的第三輪的“分化”已經(jīng)開始。
03
疫情加速新一輪“分化”,新的產(chǎn)業(yè)調(diào)整期來臨?
事實上,疫情只是白酒行業(yè)“分化”的加速器。
一,從行業(yè)數(shù)據(jù)來看,2017年至2018年,規(guī)模以上白酒企業(yè)減少了148家。2019年,規(guī)模以上白酒企業(yè)1176家,同期減少了269家;顯然,淘汰洗牌的速度還在加快。
第二,從行業(yè)規(guī)模和利潤上來看,2019年,白酒累計完成銷售收入5617.82億元,累計實現(xiàn)利潤總額1404.09億元。而這份營收和利潤,主要集中在行業(yè)前50名企業(yè)中,集中化一直在持續(xù)。
第三,從企業(yè)信心來看,2018年普遍是“高增長”目標;到了2019年是“穩(wěn)增長”;到2020年,“持平”成為了新的目標。
值得注意的是,從以上三個維度分析來看,在疫情前,白酒行業(yè)的分化已經(jīng)很明顯。
“新一輪的調(diào)整,不僅是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)變化所決定的,同時,消費結(jié)構(gòu)和品牌結(jié)構(gòu)的變化也將起到重要作用。這些變化也已經(jīng)積累到一定程度,加之產(chǎn)業(yè)發(fā)展、治理體系建設(shè)與完善的需求,這些疊加作用將在今年驅(qū)動產(chǎn)業(yè)深度調(diào)整。這方面和疫情沒有直接關(guān)系!本茦I(yè)協(xié)會副理事長、宋書玉曾指出。
在存量市場博弈階段,加之疫情在以后一段時期內(nèi)還會對白酒消費需求方產(chǎn)生一定影響,故疫情后白酒行業(yè)的恢復前景不容樂觀。
但疫情也會對白酒市場進行一定程度的重新“洗牌”,不同區(qū)域、不同規(guī)模、不同模式、不同品牌的酒企所受影響會有很大差別。
2012年的塑化劑事件加劇了產(chǎn)業(yè)調(diào)整的程度,整個產(chǎn)業(yè)從共同繁榮的百花齊放到“春秋戰(zhàn)國”的局面。
2020年的疫情,再次加速新一輪的產(chǎn)業(yè)分化,整個產(chǎn)業(yè)將從高速增長時代步入低速慢跑時代;行業(yè)格局將逐漸演變?yōu)閺摹按呵飸?zhàn)國”的諸侯割據(jù)到“巨頭鼎立”的局面,越來越健康的發(fā)展將是必然。(文章來源:白酒網(wǎng))
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