白酒行業(yè)期盼著產業(yè)振興的曙光，而在產業(yè)深度調整的2023年，這種期盼有可能成真。

　　自2022年下半年來，絕大多數(shù)酒企都在渠道動銷上遇到了難處。消費市場需求不旺，渠道庫存高企，產品價格倒掛，生產經(jīng)營面臨壓力。人們收入水平的降低和消費觀念的改變，讓白酒消費頻次和金額都大幅減少。上半年上市酒企的財報中，也呈現(xiàn)出了增長放緩的趨勢。但2023年仍然算不上是一個白酒的壞年份，相反，它很可能成為行業(yè)發(fā)展重新加速的新起點。

　　為什么這么說呢？因為行業(yè)深度調整完成之后，白酒行業(yè)將迎來新的發(fā)展格局和方式。

　　高度集中+消費升級，或將拉動產業(yè)騰飛

　　處于白酒產業(yè)不同市場地位的白酒企業(yè)，近年來的發(fā)展狀態(tài)是比較割裂的。一方面，品牌影響力越大，核心大單品越受歡迎的白酒企業(yè)可以旱澇保收，在市場條件不怎么好的年份里也能輕松拿到雙位數(shù)增長。另一方面，品牌力薄弱，沒有代表性產品的中小酒企，在名酒下沉、產能萎縮、市場需求不旺的背景下，生產經(jīng)營每況愈下。這些現(xiàn)象的發(fā)生，折射出的是白酒產業(yè)深度調整的現(xiàn)實。

　　具體來說，白酒產業(yè)的深度調整體現(xiàn)在兩大方面。

　　首先，白酒產業(yè)正處于不斷集中的過程中。從白酒產能角度看，自2016年以來，白酒行業(yè)總產能一直在持續(xù)下降，但那些產業(yè)龍頭企業(yè)的產能卻在不斷擴張。這說明，白酒行業(yè)的產能總量下降了，質量上去了，產能逐漸集中在行業(yè)龍頭企業(yè)手中。

　　從市場競爭態(tài)勢看，隨著名酒下沉和消費升級的影響，越來越多的大眾酒產品銷聲匿跡，行業(yè)巨頭的不同價位產品占據(jù)了更多價格帶的市場。馬太效應之下，行業(yè)競爭白熱化，龍頭酒企能做到贏者通吃，而那些中小酒企則慢慢退出市場競爭。

　　從產值上看，少數(shù)幾家龍頭酒企正在占據(jù)絕大部分的市場份額，而這個比重還在持續(xù)增加。種種跡象都表明，白酒產業(yè)的集中程度正在不斷加大，未來將會是少數(shù)行業(yè)巨頭主導市場的發(fā)展格局。

　　其次，白酒消費需求受消費升級和宏觀經(jīng)濟與政策影響，將會波動上漲。

　　從消費結構看，未來白酒需求增長主要受益于居民消費升級。根據(jù)相關報道顯示，白酒的政務、商務、個人消費的占比已從11年的40%、42%、18%，轉變?yōu)?7年的5%、30%、65%，個人消費占比持續(xù)提升。

　　從高端白酒看，個人消費在高端白酒消費占比從12年的5%提升至20年的38%。因此，居民消費升級對白酒產業(yè)需求的拉動作用不言而喻。近年來，居民在白酒消費升級方面的需求呈現(xiàn)出多元化、健康化、悅己化特點。不僅要求白酒具備更多的附加價值，還要追求健康屬性和低度微醺。想要充分滿足這些需求，酒企本身勢必要有相當?shù)钠放茖嵙�。從這個意義上說，產業(yè)集中便于為消費者提供安全、穩(wěn)定和更有價值的個性化產品。

　　從宏觀經(jīng)濟發(fā)展層面來看，近年來受國際形勢和后疫情時代影響，白酒消費預期算不上很好，但依然韌性十足。從白酒上市酒企上半年財報看，大部分酒企都保持了正向增長。

　　短期來看，白酒需求有望隨著國家政策的推動迎來邊際改善。近期地產政策頻出有望推動地產數(shù)據(jù)逐步企穩(wěn)回升，例如城中村改造規(guī)劃、認房不認貸、限制再融資新規(guī)不包含地產上市企業(yè)、降低首套住房和二套住房最 低首付比例、調整存量首套房貸利率等。這些政策的實施，有助于促進消費和生產，人們善于賺錢敢于花錢之后，經(jīng)濟形勢就很可能走向好轉。而這也將成為白酒需求增加的新契機。

　　綜合來看，白酒供應端的不斷集中，確保了產業(yè)內部發(fā)展的穩(wěn)定和品質提升，是龍頭企業(yè)快速增長的新起點；白酒消費端市場雖然略顯疲軟，但在政策刺激和消費升級的影響下，也非常有希望波動回升。因此，白酒產業(yè)新一輪的牛市即將到來的預判，并非空穴來風。

　　那么，在這一輪新牛市即將到來之時，白酒企業(yè)們應該做什么呢？

　　搶占行業(yè)位次，分享集中紅利

　　答案是，成為龍頭，或者依附龍頭。

　　在擠壓式增長的行業(yè)環(huán)境下，新企業(yè)、新品牌和新產品能夠贏得廣闊市場的機會已經(jīng)變得十分渺茫。白酒品類市場排位賽座次一旦確定，就會在短時間內很快拉大與其他非龍頭企業(yè)的差距。

　　就目前來看，白酒行業(yè)排名前五的品牌分別是貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，22年白酒行業(yè)前五龍頭依次為茅臺、五糧液、洋河、汾酒、老窖，在行業(yè)市占率分別為19.2%、11.2%、4.5%、4.0%、3.8%。

　　從營收規(guī)模角度看，貴州茅臺一騎絕塵，行業(yè)的位置無可撼動。五糧液穩(wěn)字當頭，多年來穩(wěn)坐第二把交椅。這兩大品牌的位次是非常穩(wěn)定的。但從行業(yè)第三到第五，仍然有較大的不確定性。這種不確定性，將決定后續(xù)的白酒產業(yè)市場格局。

　　從白酒品牌們的成長路徑來看，主流的這幾家白酒品牌發(fā)展道路并無雷同，可復制性較低。大家都是從自身的發(fā)展優(yōu)勢上建立品牌壁壘，最終成為品類領導。在個性之外，品牌成長依然存在共性。例如找到自身差異化價值點，將之無限放大，又如順應行業(yè)潮流，積極推進全國化等。

　　不確定的是增長速度和最終排位，確定的是留給排位靠后的酒企們的時間真的不多了。白酒品牌后續(xù)的市場競爭將更為慘烈，要么成為行業(yè)佼佼者制訂新規(guī)則，要么成為龍頭依附者榮辱與共，沒有第三條路可走。

　　行業(yè)調整期即將結束，產業(yè)新格局即將誕生。在產業(yè)集中和消費升級的綜合作用下，白酒行業(yè)將迎來資源整合與高質量發(fā)展的新階段。當然，在這個新世界誕生之前，舊格局必須被打破�。ㄎ恼聛碓矗捍蠹揖圃u）

 

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