瀘州老窖率先公布撞線200億元，讓白酒行業(yè)“老三”之爭變得更加焦灼。

　　3月11日晚間，瀘州老窖披露2021年業(yè)績快報，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入203.84億元，同比增長22.4%;歸母凈利潤78.49億元，同比增長30.7%。

　　根據(jù)財報，瀘州老窖去年四個季度的營收分別為50.04億元、43.13億元、47.93億元和62.74億元;凈利潤分別為21.67億元、20.60億元、20.49億元和15.73億元。

　　值得關(guān)注的是，除了整體營收和凈利均創(chuàng)下新高，四季度的營收也是瀘州老窖自上市以來單季度的歷史新高，足見瀘州老窖的強(qiáng)勁發(fā)展動力。

　　對此，瀘州老窖表示，2021年，公司深入貫徹“精細(xì)管理增效益，精準(zhǔn)營銷拓市場”的發(fā)展方針，推動經(jīng)營規(guī)模和盈利水平的良性增長。報告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅達(dá)到30%以上，主要原因系營業(yè)收入增長及中高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，同時公司實施精細(xì)化管理，進(jìn)一步降低費用率。

　　其實，梳理瀘州老窖過去幾年的發(fā)展，取得如此亮眼的業(yè)績都是有跡可循的。

　　首先，在品牌力上，瀘州老窖成功構(gòu)建了“雙品牌、三品系、大單品”的品牌體系。

　　其中，國窖1573穩(wěn)居中國三大超高端白酒品牌之一，沖擊千元價位;瀘州老窖特曲“濃香正宗、中國味道”以及窖齡酒“商務(wù)精英用酒”的品牌地位深入人心，占位300-600元次高端價位段。

　　據(jù)證券機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，目前，國窖已具備130億左右體量，特曲60版近20億規(guī)模。

　　而頭曲和二曲則按照“大眾消費品牌”的定位，將公司的品牌影響力向深層次、大范圍市場傳播;同時，養(yǎng)生酒和創(chuàng)新酒類品牌破繭而出，打開了瀘州老窖長遠(yuǎn)發(fā)展的新天地。

　　可以說，“國窖1573”和“瀘州老窖”雙品牌共生共榮、相得益彰。

　　“去年10月17日‘瀘州老窖1952’發(fā)布，定位為瀘州老窖品系的戰(zhàn)略引導(dǎo)品牌，是支撐公司良性快速發(fā)展的高端戰(zhàn)略單品。同時‘黑蓋’的推出，提前搶位了光瓶酒60-80元價格帶，并且以純糧固態(tài)釀造為抓手，提前為今年正式實行的‘新國標(biāo)’打下基礎(chǔ)�！敝袊�銀河證券研究院分析師周穎表示，緊緊圍繞“揚(yáng)優(yōu)勢、補(bǔ)短板、提質(zhì)量、壯實力、謀復(fù)興”，瀘州老窖戰(zhàn)略單品有序推出，構(gòu)建起整體化、高端化發(fā)展路徑。

　　根據(jù)2021年半年報顯示，瀘州老窖中高端酒類銷量同比增長6%。同時，公司中高端酒類產(chǎn)量及庫存增速分別高達(dá)163%和60%。到了三季度，瀘州老窖中高端酒營收占比已經(jīng)逼近90%，達(dá)88.21%。從中我們不難看出，在產(chǎn)品品系打造上，中高端產(chǎn)品占比正持續(xù)提升，這也是拉動瀘州老窖業(yè)績快速增長的重要內(nèi)生動力。

　　其次，在渠道力上，一方面，實現(xiàn)充分激勵，與經(jīng)銷商收益共享;另一方面，全國化布局基本完成，進(jìn)入發(fā)展新階段。

　　自2009年起，瀘州老窖就建立起與經(jīng)銷商綁定利益的“柒泉模式”，增強(qiáng)渠道活力。后續(xù)在柒泉模式基礎(chǔ)上，不斷改進(jìn)渠道存在的問題，2015年起建立起與大單品戰(zhàn)略更貼合的“品牌專營模式”。

　　“在多年的市場耕耘基礎(chǔ)上，公司建立起三級聯(lián)盟體運營模式，并在全國推廣國窖薈體系，實現(xiàn)與核心終端、核心消費人群的緊密聯(lián)系，并推動國窖品牌認(rèn)知和消費氛圍的快速培育�！毙胚_(dá)證券食品飲料首席分析師馬錚指出，品牌專營模式效果顯著，逐漸探索出的久泰直營模式、“1+1”廠商協(xié)同等多種細(xì)分模式，因地制宜，通過雙“124”深化控盤分利模式，加快扁平化深耕。這也反映出瀘州老窖的渠道模式迭代靈活。

　　在此賦能下，加上公司于2018年提出“東進(jìn)南圖工程”，以及更早實施的“會戰(zhàn)”模式的持續(xù)運用，瀘州老窖的全國化正在不斷彌補(bǔ)短板，加速全國市場布局。

　　“此前瀘州老窖更多側(cè)重于將成熟優(yōu)勢市場(如四川、河北、湖南)做深做透，通過渠道改革、自建銷售團(tuán)隊、加強(qiáng)網(wǎng)點鋪設(shè)等措施提升渠道力和品牌力，因此，優(yōu)勢市場的毛利率水平及收入占比水平較高�！睎|亞前海證券分析師汪玲表示，隨著成熟市場渠道流通度的提升，品牌勢能的提升訴求和渠道推力，使公司加速向外延市場全國化擴(kuò)張。

　　目前，西南、華北等傳統(tǒng)市場在千元價格帶競爭優(yōu)勢明顯，消費勢能日益強(qiáng)化。而華東、華中市場經(jīng)過多年培育，已經(jīng)成為千元價格帶的第二品牌，其中，華東市場迅速起量，與競品的市占率從1:20縮窄至約1:5，且增速未有下行趨勢。

　　“去年開始，公司在華南市場加大投入，消費者培育行在途中。從西南、華北到華中、華東再到華南，公司的全國化版圖日漸清晰，國窖品牌從百億向新百億進(jìn)發(fā)�！眹�盛證券分析師符蓉分析指出。

　　綜合來看，正是從點到面的齊發(fā)力，加上高端白酒消費持續(xù)擴(kuò)容的向好趨勢，成就了瀘州老窖200億的輝煌業(yè)績。

　　“2022年，將是瀘州老窖發(fā)展里程碑上極其重要的一年，我們將奮力推動瀘州老窖品系在這一年超越百億�！贝饲�，瀘州老窖集團(tuán)黨委書記、董事長，瀘州老窖股份有限公司黨委書記、董事長劉淼曾表示。

　　如果順利實現(xiàn)，再結(jié)合坊間傳聞，國窖1573劍指200億元，那么，2022年瀘州老窖將有望沖向300億元。

　　但不容忽視的是，眼下，國際形勢復(fù)雜多變已造成世界糧價不斷上漲，加上今年經(jīng)濟(jì)增速放緩，疫情反復(fù)出現(xiàn)，終端消費存在變數(shù)和不可控性。但不管怎么說，瀘州老窖的品牌力、渠道力、產(chǎn)能儲備、組織架構(gòu)、人才梯隊都在持續(xù)向好，而這些也將激發(fā)瀘州老窖走向更高質(zhì)量發(fā)展的新高度。(原標(biāo)題：率先破200億，瀘州老窖今年有望實現(xiàn)300億?)

　　來源：華夏酒報 張瑜宸

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