日前，有投資者在投資者交流平臺(tái)上提問(wèn)通化葡萄酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ST通葡”）是否存在違規(guī)操作股票的行為，ST通葡董秘在答復(fù)中否認(rèn)存在該行為。7月13日，ST通葡大股東吉林省吉祥嘉德投資有限公司也在公告中稱(chēng)，作為股東并不存在影響ST通葡股票交易異常波動(dòng)的重大事項(xiàng)，也不存在其它應(yīng)披露而未披露的重大信息。近期，ST通葡股價(jià)波動(dòng)劇烈，7月5日至7月15日的9個(gè)交易日內(nèi)，6次跌停，股價(jià)從高點(diǎn)的6.42元跌至7月15日收盤(pán)時(shí)的4.58元。

　　除了有投資者對(duì)股價(jià)波動(dòng)存在疑問(wèn)，一直以來(lái)，圍繞該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及接連下滑的業(yè)績(jī)等問(wèn)題也頗受業(yè)界關(guān)注，盡管今年一季度ST通葡經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)小幅回暖，但7月13日ST通葡的仲裁公告，又讓不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂(yōu)，這些消息是否會(huì)對(duì)ST通葡下半年的正常經(jīng)營(yíng)造成影響？

　　糾紛頻現(xiàn)

　　7月13日，ST通葡的仲裁公告顯示，2021年7月12日，ST通葡與大連佳吉利商貿(mào)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“佳吉利”) 向上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提交了仲裁申請(qǐng)書(shū)，并取得了上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)出具的《關(guān)于立案受理事宜》。

　　本次仲裁中提到，一家名為南通泓謙企業(yè)策劃咨詢(xún)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南通泓謙”)的企業(yè)稱(chēng)，在2017年9月17日與ST通葡、佳吉利三方簽訂《商業(yè) 承兌匯票轉(zhuǎn)讓及承兌協(xié)議》，約定佳吉利背書(shū)轉(zhuǎn)讓一張承兌匯票給南通泓謙，出票人及承兌人為ST通葡，票面金額為人民幣7000萬(wàn)元，匯票到期日為2017年12月17日。同日，佳吉利、南通泓謙簽訂了《商業(yè)承兌匯票轉(zhuǎn)讓及承兌協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，該補(bǔ)充協(xié)議約定借款期限為三個(gè)月，按年息15%計(jì)算利息，并由ST通葡的大股東吉林省吉祥嘉德投資有限公司以及董事尹兵提供擔(dān)保。

　　ST通葡表示，經(jīng)過(guò)查詢(xún)，公司與南通泓謙沒(méi)有任何商業(yè)往來(lái)、資金往來(lái)，上述資金沒(méi)有進(jìn)入上市公司賬戶(hù)。在匯票到期日前，南通泓謙并未提示承兌，2018年5月開(kāi)始，相關(guān)方開(kāi)始陸續(xù)還款，至今已還款5700萬(wàn)元。

　　于是，ST通葡與佳吉利提出仲裁請(qǐng)求，認(rèn)為南通泓謙是一家從事商業(yè)服務(wù)的公司，并沒(méi)有放貸資格，且其注冊(cè)資本僅為500萬(wàn)元人民幣，在相關(guān)匯票到期日前并不提示承兌，并不急于收回欠款，不采取相應(yīng)措施，致使借款人的損失擴(kuò)大。要求2017年9月17日相關(guān)方簽訂的協(xié)議應(yīng)認(rèn)定為無(wú)效，相關(guān)方僅需返還剩余本金人民幣1300萬(wàn)元。

　　業(yè)績(jī)堪憂(yōu)

　　有分析認(rèn)為，仲裁所涉及的金額對(duì)于ST通葡而言，不是一筆小數(shù)目。尤其是ST通葡一季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)剛現(xiàn)“暖意”，該案件的裁決結(jié)果對(duì)于ST通葡而言尤為重要。ST通葡表示，目前該案件尚未開(kāi)庭，尚未裁決。

　　以ST通葡公開(kāi)透露的幾起尚未開(kāi)庭的案件來(lái)看，所涉及的金額還遠(yuǎn)不止于此，總共涉及金額就超過(guò)了3億元。

　　其中，大東工貿(mào)在南京中院起訴ST通葡的案件，涉及金額8500萬(wàn)元；南京華訊在通化中院起訴ST通葡案件，涉及金額5000萬(wàn)元；ST通葡作為第三人涉及南京華訊在江蘇省宿遷市中級(jí)人民法院起訴公司的案件，涉及金額達(dá)2.35億元。

　　ST通葡也表示，相關(guān)仲裁案件尚處于受理階段，暫時(shí)無(wú)法判斷對(duì)公司本期和期后利潤(rùn)的影響。

　　從2018年到2020年，ST通葡的營(yíng)業(yè)收入以及歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)連連下挫，其中2018年?duì)I業(yè)收入為10.27億元，同比上漲9.06%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為419.78萬(wàn)元，同比下降30.77%；2019年?duì)I業(yè)收入為9.76億元，同比下降4.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損3131.47萬(wàn)元，同比下降845.97%；2020年?duì)I業(yè)收入為6.08億元，同比下降37.68%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損6792.19萬(wàn)元，同比下降116.9%。

　　從近幾年的經(jīng)銷(xiāo)商狀況來(lái)看，ST通葡的經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量也并無(wú)明顯的變動(dòng)：2020年報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商增加4個(gè)，減少4個(gè)；2019年增加10個(gè)，減少13個(gè)；2018年增加18個(gè)，減少12個(gè)。也有業(yè)界觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)葡萄酒品牌近年來(lái)在渠道擴(kuò)張上確實(shí)并不容易。

　　機(jī)遇在哪？

　　不過(guò)從2021年一季度的業(yè)績(jī)來(lái)看，ST通葡似乎迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)，其一季度營(yíng)業(yè)收入同比小幅增加了4.3%，同時(shí)實(shí)現(xiàn)扭虧，凈利為60萬(wàn)元。

　　有葡萄酒業(yè)內(nèi)人士告訴新京報(bào)記者，企業(yè)業(yè)績(jī)對(duì)比2020年出現(xiàn)增長(zhǎng)并不讓人意外，對(duì)于ST通葡而言，更重要的是“扭虧”所釋放出的積極信號(hào)。這也是此次公告中，系列案件對(duì)ST通葡下半年的業(yè)績(jī)影響引發(fā)關(guān)注的原因。

　　不少業(yè)界觀點(diǎn)認(rèn)為，ST通葡經(jīng)營(yíng)上的積極信號(hào)很大程度上源于目前國(guó)產(chǎn)葡萄酒正迎來(lái)發(fā)展的機(jī)遇。盡管近幾年國(guó)產(chǎn)葡萄酒發(fā)展不利，但隨著葡萄酒進(jìn)口量下滑，一定程度上減小了國(guó)產(chǎn)葡萄酒的生存壓力。以海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)為例，1月-3月累計(jì)進(jìn)口葡萄酒10798萬(wàn)升，同比下滑13.8%，金額283059萬(wàn)元，同比下滑15.6%。

　　與此同時(shí)，隨著消費(fèi)者選擇趨向多元化、理性化，進(jìn)口葡萄酒的強(qiáng)勢(shì)地位逐步減弱，也向國(guó)產(chǎn)葡萄酒釋放出越來(lái)越廣闊的發(fā)展空間。

　　但業(yè)內(nèi)人士指出，葡萄酒在我國(guó)相較于白酒仍是小酒種，目前正處于品牌調(diào)整期，也處于市場(chǎng)培育期。同時(shí)由于國(guó)產(chǎn)葡萄酒缺乏自己的文化體系，相對(duì)于進(jìn)口品牌完備的產(chǎn)區(qū)及歷史沉淀，在消費(fèi)者培育上確實(shí)存在困難。尤其是ST通葡所處的吉林省，與國(guó)內(nèi)的賀蘭山東麓、煙臺(tái)等葡萄酒產(chǎn)區(qū)相比，資金投入較小、企業(yè)數(shù)量也較少，因此在規(guī)�；�與聲量上較弱，ST通葡自身也很難得到來(lái)自產(chǎn)區(qū)的“聲望”支持。

　　曾有傳言稱(chēng)，ST通葡的全資子公司九潤(rùn)源注冊(cè)貴州醬吉星酒業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“醬吉星酒業(yè)”），指ST通葡有意借當(dāng)前的“醬酒熱”，曲線進(jìn)入貴州醬香酒核心產(chǎn)區(qū)，發(fā)展醬香型白酒業(yè)務(wù)。不過(guò)ST通葡隨后澄清，公司并沒(méi)有白酒生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主營(yíng)還是葡萄酒及果酒制造，目前公司也沒(méi)有調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)、收購(gòu)、重組和資產(chǎn)注入等計(jì)劃。（文章來(lái)源：新京報(bào)）

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