2023年以來，中國酒業(yè)經(jīng)歷了一輪主動去庫存的過程，導(dǎo)致終端市場整體表現(xiàn)相對平淡。近期，通過多家酒企披露的第三季度財報可以看出，酒業(yè)市場整體表現(xiàn)穩(wěn)中求進，貴州茅臺和五糧液依舊保持穩(wěn)定增長，汾酒、古井貢酒、迎駕貢酒和青島啤酒在增長的同時實現(xiàn)了更高的增速，整體酒類行業(yè)正在逐步回暖。

　　白酒行業(yè)：整體穩(wěn)健，渠道狀況良好

　　總體來看，白酒行業(yè)的前三季度業(yè)績保持了穩(wěn)健的增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，17家白酒上市公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約為2738.64億元，同比增長15.44%；凈利潤約為1046.36億元，同比增長18.03%。

　　作為白酒行業(yè)頭部企業(yè)，茅臺歷史上首次在前三季度就實現(xiàn)千億營收。整體業(yè)績與2021年全年幾乎持平，盡管營收方面相比2021年全年的1061.90億元略低，但凈利潤已超過當(dāng)年的524.60億元。據(jù)茅臺三季報顯示，2023年第三季度實現(xiàn)營收336.92億元，同比增長14.04%，實現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤168.96億元，同比增長15.68%。前三季度實現(xiàn)營收1032.68億元，同比增加18.48%，實現(xiàn)凈利潤528.76億元，同比增加19.09%。

　　在本輪行業(yè)調(diào)整期內(nèi)，五糧液一直保持穩(wěn)健增長，財報顯示，2023年第三季度，五糧液實現(xiàn)營收170.30億元，同比增長16.99 %；實現(xiàn)凈利潤57.96億元，同比增長18.57%。營收凈利雙增長的背后，是由于五糧液在剛剛結(jié)束的國慶中秋“雙節(jié)”假期取得了不錯的表現(xiàn)，在宴席、禮品、商務(wù)等方面表現(xiàn)出極強的剛需屬性。

　　高端酒保持穩(wěn)健增長，次高端酒增速相對更快。山西汾酒的三季報顯示，2023年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入267.44億元，同比增長20.78%；凈利潤94.31億元，同比增長32.68%。其中，第三季度山西汾酒實現(xiàn)營業(yè)總收入77.33億元，同比增長13.55%；實現(xiàn)歸母凈利潤26.64億元，同比增長27.12%。山西汾酒業(yè)績增長得益于公司加強精細(xì)化管理，有序推進經(jīng)銷商分級管理體系、數(shù)字化營銷體系和價格管控體系的建設(shè)，強化終端和消費者培育，積極備戰(zhàn)“兩節(jié)”旺季，確保市場平穩(wěn)增長。

　　區(qū)域酒業(yè)績表現(xiàn)與各省份經(jīng)濟增長情況可能存在關(guān)聯(lián)。以古井貢酒為例，今年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入159.53億元，同比提升24.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為38.13億元，同比提升45.37%。而前三季度，安徽省GDP同比增長6.1%，增速高于全國平均水平。因此，品牌的業(yè)績表現(xiàn)很大程度受益于安徽省經(jīng)濟快速增長，消費升級驅(qū)動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，各大酒企品牌回款已經(jīng)接近尾聲，而批價和庫存等渠道數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。預(yù)計四季度經(jīng)銷商大會和傳統(tǒng)的旺季將帶來密集的反饋與催化效應(yīng)。此外，政府穩(wěn)經(jīng)濟政策對白酒產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生積極的正向影響，隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)步復(fù)蘇，白酒行業(yè)有望回到積極的發(fā)展軌道。

　　啤酒行業(yè)：回暖但仍有挑戰(zhàn)

　　與白酒不同，雖然啤酒行業(yè)在回暖，但也面臨一些競爭和市場份額爭奪的挑戰(zhàn)。

　　近期披露的數(shù)據(jù)顯示，青島啤酒等頭部啤酒企業(yè)的業(yè)績略有回升，但增速較為有限。青島啤酒前三季度前三季度共實現(xiàn)產(chǎn)品銷量729.4萬千升，實現(xiàn)營業(yè)收入309.78億元，同比增長6.42%；凈利潤49.08億元，同比增長15.02%。實現(xiàn)了產(chǎn)品銷量、營業(yè)收入、凈利潤“三增長”。

　　燕京啤酒三季報顯示，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入47.91億元，同比增長8.53%；凈利潤4.42億元，同比增長37.37%；前三季度實現(xiàn)凈利潤9.56億元，同比增長42.16%。

　　在今年中國酒業(yè)協(xié)會主辦的“2023中國啤酒T5峰會”上，華潤啤酒、青島啤酒、百威中國、燕京啤酒、嘉士伯中國，就啤酒行業(yè)發(fā)展趨勢和方向進行深入交流，達成多項共識。共同助力消費提振，共迎市場挑戰(zhàn)，建立并加強對話與合作機制，重視消費文化，推動行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　由此可見，中國酒業(yè)都在應(yīng)對市場變化，力求找到新的增長點。隨著中國經(jīng)濟的復(fù)蘇，白酒行業(yè)有望逐漸回到積極發(fā)展的軌道，尤其是高端白酒市場，預(yù)計將繼續(xù)表現(xiàn)強勁。而啤酒行業(yè)則需要應(yīng)對競爭和市場份額爭奪的挑戰(zhàn)，但也在逐漸回升的過程中。整體而言，中國的酒業(yè)行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)中有升，未來經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇有望帶動酒類市場回歸積極發(fā)展勢頭。（文章來源：中國酒業(yè)協(xié)會）

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