近日，每日經(jīng)濟(jì)新聞發(fā)文稱，從本周品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)分析，消費(fèi)類板塊正在復(fù)蘇，而啤酒則是消費(fèi)領(lǐng)域的亮點(diǎn)，因此，不少機(jī)構(gòu)看好啤酒行業(yè)未來的投資確定性和持續(xù)性。

　　疫情間業(yè)績較好

　　今年上半年在疫情反復(fù)侵?jǐn)_下，啤酒行業(yè)仍取得較好的業(yè)績。每日經(jīng)濟(jì)新聞數(shù)據(jù)顯示：A股啤酒板塊上半年?duì)I收增7.31%，營收連續(xù)第7個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長，其中二季度單季度營收增6.88%，創(chuàng)造單季度營收記錄。而進(jìn)入下半年，7月啤酒產(chǎn)量同比增長10.8%，環(huán)比6月提速。

　　產(chǎn)量提升的原因

　　今年啤酒產(chǎn)量環(huán)比提速增長，得益于幾個(gè)重要原因。

　　其一，在需求修復(fù)與旺季的加持下，多地歷史性高溫天氣也起到了重要的助攻作用。

　　其二，疫情影響范圍縮小、人均收入恢復(fù)也增強(qiáng)了消費(fèi)者的信心，銀河證券分析表明，消費(fèi)者對(duì)啤酒的需求還有望進(jìn)一步修復(fù)。

　　其三，除了量價(jià)齊升外，啤酒產(chǎn)業(yè)品質(zhì)提升和高端化格局打開，也是刺激這個(gè)板塊估值不斷提升的重要原因之一。

　　此外，今年第四季度即將到來的世界杯也有望進(jìn)一步刺激消費(fèi)。

　　巨頭的高端化戰(zhàn)略布局

　　據(jù)了解，2019年啤酒高端化進(jìn)入新階段，結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)噸價(jià)加速提升、競爭格局穩(wěn)態(tài)帶來費(fèi)率收縮將成為收入和利潤增長的核心驅(qū)動(dòng)。需求端呈現(xiàn)多元化趨勢，價(jià)格帶上移，6元以下產(chǎn)品銷量下滑，6元-9元價(jià)格帶穩(wěn)健增長，10元以上國產(chǎn)品牌崛起、國際品牌并駕齊驅(qū)，超高端產(chǎn)品勢頭強(qiáng)勁。

　　根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)至2025年中高 檔以上（7元以上）銷量占比將從2021年34%提升至40%。預(yù)計(jì)至2024年，青啤、華潤、重啤、燕京中檔及以上銷量占比有望顯著提升。

　　紛紛布局高端化戰(zhàn)略的巨頭們，在市場表現(xiàn)端各有千秋。

　　在啤酒行業(yè)市占率端，百威依舊領(lǐng) 先，2018年占46.6%，同年華潤+喜力分別占12.7%，位列第三。

　　在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)端，華潤啤酒有著較大的空間。每日經(jīng)濟(jì)新聞表示，華潤啤酒次高及以上銷量增速高于總體，2021年同比增長27.8%，但在總銷量中占比仍不到17%，其啤酒噸價(jià)從2010年1970元升至2021年3020元，仍低于行業(yè)平均。不過，在雙品牌群落地、線下營銷恢復(fù)及強(qiáng)化后，預(yù)計(jì)華潤啤酒高端銷量增速有望提升，將徹底打破低價(jià)形象。

　　在品牌價(jià)值端，青島啤酒連續(xù)19年保持中國啤酒行業(yè)品牌價(jià)值第 一。自2009年以來，青啤陸續(xù)推出奧古特、鴻運(yùn)當(dāng)頭等高端產(chǎn)品線，相較競企提前8-9年布局高端系列，2021年青啤噸價(jià)已經(jīng)達(dá)到3742元/千升。目前，青啤開始逐步淡化地方性品牌，不斷突出“青島主品牌+嶗山第二品牌”全國化品牌組合的核心地位，“青島啤酒”主品牌面向中高端消費(fèi)市場，“嶗山啤酒”則主要面向大眾市場。不斷清晰的品牌架構(gòu)使得“青島啤酒”主品牌的高端定位逐步凸顯。（文章來源：啤酒日?qǐng)?bào)）

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