茅臺宣布最近一輪價格上調，至今已滿一個月。作為白酒龍頭，茅臺的動作向來被視為行業(yè)風向標，時隔多年提價是否會帶動名酒調價潮，引發(fā)關注。

從目前情況來看，五糧液、瀘州老窖、洋河、汾酒等名酒企業(yè)核心大單品并未放出價格調整消息，僅有少數(shù)名酒企業(yè)上調非核心產(chǎn)品價格，水井坊、今世緣等酒企則稱暫不調整價格。

對于提價，經(jīng)銷商們希望能讓存貨增值，但也擔心價格倒掛更嚴重。在業(yè)內(nèi)人士看來，白酒行業(yè)出現(xiàn)庫存積壓“堰塞湖”現(xiàn)象，多家酒企還在忙于消化庫存階段，且存在價格倒掛等問題，不存在集體上調價格的基礎。部分品牌價格調整系經(jīng)營業(yè)務發(fā)展需要，提價會有較大風險，應充分考慮市場因素。

未引發(fā)白酒調價潮

貴州茅臺10月31日夜間發(fā)布調價公告稱，自11月1日起上調53度貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調幅度約20%。這是茅臺時隔多年調整價格，公眾普遍關注一是能否引起貴州茅臺終端價格的上漲，二是會不會引發(fā)新一輪高端白酒價格調整潮。

據(jù)酒商價格平臺“今日酒價”數(shù)據(jù)，茅臺飛天的批發(fā)參考價總體呈現(xiàn)小幅上漲。以2023年飛天（原箱）為例，該價格自11月1日（2915元/瓶）連續(xù)7日上漲，11月7日達到2980元/瓶，隨后回落并逐步穩(wěn)定在約2960元/瓶。12月4日，該價格再次提至2980元/瓶。

12月4日，記者以消費者身份咨詢位于北京的兩家茅臺經(jīng)銷店，銷售人員均稱，目前飛天茅臺與五星茅臺的售價未有明顯調整，“春節(jié)前可能會有調價，具體調整多少不清楚”。

其他高端白酒品牌的調價動作更加容易引人聯(lián)想。11月1日，瀘州老窖60版特曲產(chǎn)品傳出價格上調的消息。不過，有瀘州老窖知情人士向記者表示，瀘州老窖60版是一個區(qū)域產(chǎn)品，提價策略是此前制定的，跟茅臺漲價無關。

11月21日，洋河股份旗下江蘇雙溝酒業(yè)發(fā)布高端產(chǎn)品40.8度蘇酒•頭排酒提價通知，該產(chǎn)品出廠結算價提高30元/盒，稱此次提價是為持續(xù)提振產(chǎn)品的后續(xù)發(fā)展勢能。

不難看出，頭部酒企雖有價格調整舉措，但范圍有限，并未涉及主流核心大單品。而且瀘州老窖、水井坊、今世緣等酒企近期均透露，暫無提價計劃。

另據(jù)“今日酒價”數(shù)據(jù)，近一個月來，五糧液、瀘州老窖、洋河、汾酒旗下核心大單品五糧液、國窖1573、洋河M9、青花30批發(fā)參考價均保持穩(wěn)定。

經(jīng)銷商心情矛盾

實際上，在茅臺此次調價之前，不少知名白酒已經(jīng)調整過旗下核心和主力產(chǎn)品價格。今年1月，劍南春宣布旗下52度水晶劍南春500ml裝單瓶價格上調20元；4月，郎酒將53度青花郎計劃內(nèi)出廠價上調100元；6月，五糧液1618調整經(jīng)銷商統(tǒng)一出貨價，山西汾酒調整旗下青花20、30產(chǎn)品價格等；8月，國窖1573結算價提至980元等。

白酒尤其是高端白酒銷售，不僅受成本、供需關系等影響，還涉及品牌價值等，因此企業(yè)的提價決定會充分考慮到利潤、渠道、銷售、競品等多個因素。對于酒企提價，有說法稱，經(jīng)銷商渠道庫存有望升值，或有助于增加渠道的拿貨意愿和銷售積極性。

部分白酒經(jīng)銷商的確希望提價能帶來存貨價值的增長，“尤其是對存貨不少的經(jīng)銷商來說，廠商提價有助于提升存貨價值，也有助于拉升品牌價值”，河南的一位白酒經(jīng)銷商告訴記者，但也存在顧慮，“如果市場不買賬，就會出現(xiàn)價格倒掛更明顯的情況”。

一位江蘇白酒經(jīng)銷商則認為，“從整體行業(yè)看，目前應該漲不起來，即使?jié)q也是‘明漲實降’，許多酒企有開瓶掃碼領紅包讓利消費者�！�

東興證券11月30日發(fā)布的研報中也提到，高端酒價格普遍倒掛，提價后倒掛問題可能仍得不到解決，渠道利潤仍來自酒廠的費用補貼，渠道價格管控難度提升。同時，實際需求仍疲弱，市場能否接受更高價格有不確定性，“提價和不提價的選擇是酒企之間的博弈再平衡。如果提價，是否會帶來市場的流失，使得競爭對手產(chǎn)品價格上更有優(yōu)勢”，這都是酒企需要對提價舉措進行全盤考慮的事情。

復雜環(huán)境下調價需慎重

在一些業(yè)內(nèi)人士看來，此次茅臺提價尚未引發(fā)白酒行業(yè)價格普遍調整，與“存在較多的歷史庫存，對沖了價格”有關。

庫存問題是今年酒業(yè)的熱詞，中國酒業(yè)協(xié)會今年6月發(fā)布的《2023中國白酒市場中期研究報告》中提到，消化庫存是2023年酒企的首要任務。

11月，中國酒類流通協(xié)會官方公眾號發(fā)布的一則通知稱，原計劃12月舉辦的2023杭州國際酒業(yè)博覽會延期，理由是“眾多參展單位來電來函，稱經(jīng)銷商及代理商積壓庫存過多，無法進行正常采購，半數(shù)參展企業(yè)更要求本屆展會延期召開”。不過，該信息顯示已刪除。

針對庫存問題，多家酒業(yè)表示，已采取大量促動銷、去庫存措施，“庫存保持在合理水平”。

9月，酒鬼酒在2023年半年度網(wǎng)上業(yè)績說明會上透露，2023年以來，公司去庫存效果明顯，酒鬼酒、內(nèi)參酒的庫存趨于良性。

同月，金種子酒總經(jīng)理何秀俠在2023年上半年業(yè)績說明會上提到，今年以來，每月庫存檢查都控制在40%以下，在管控范圍之內(nèi)。

10月，今世緣接受投資者調研時表示，受宏觀經(jīng)濟及消費環(huán)境影響，今年以來，行業(yè)庫存水平普遍有所提升。公司庫存相比前期略有增加，但是總體處于良性可控狀態(tài)。近期接受投資者調研時，今世緣再次回應庫存問題，“預計今年四季度還會繼續(xù)處于去庫存的階段，整體渠道庫存保持良性”，“明年會主動控速控量”。

“雖然企業(yè)端庫存良好，但在動銷率降低、產(chǎn)品價格倒掛、市場預期不佳等因素影響下，渠道庫存高企已經(jīng)成為行業(yè)普遍現(xiàn)象�！本扑�分析師蔡學飛對記者表示，整體來看，分化趨勢下，頭部名酒由于在宴席、禮品等市場具有剛需性，因此庫存尚可維持，大多數(shù)區(qū)域酒企情況不太樂觀，并且整體上行業(yè)依然在消化過去的庫存，所以不存在集體上調價格的基礎。

“茅臺這一輪提價是從企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的角度考慮的�！崩锼蛊奉悇�(chuàng)新戰(zhàn)略咨詢中國區(qū)副總裁馮華青認為，從以往的幾輪調價情況看，茅臺調價或許會引起其他酒企跟風，不過也要具體看整體消費環(huán)境，“近幾年白酒行業(yè)呈現(xiàn)量減價升、量減利增的態(tài)勢，今年市場情況更加復雜，營收下降的同時，提價的增長策略也遇到市場阻礙。對于不少酒企而言，現(xiàn)在盲目提價會有較大風險，建議酒企在提價動作上要謹慎，要以市場反饋的情況作為核心衡量因素�！保▉碓矗盒戮﹫螅�