時(shí)隔五年，昨日再次買(mǎi)入白酒股。錯(cuò)過(guò)了過(guò)去白酒的黃金五年，但對(duì)未來(lái)白酒充滿希望。很多人說(shuō)我是接盤(pán)俠，或是站在樓頂看塔尖，但不改我堅(jiān)定的持股信念。
時(shí)隔五年，昨日再次買(mǎi)入白酒股。錯(cuò)過(guò)了過(guò)去白酒的黃金五年，但對(duì)未來(lái)白酒充滿希望。很多人說(shuō)我是接盤(pán)俠，或是站在樓頂看塔尖，但不改我堅(jiān)定的持股信念。
回憶13年白酒行業(yè)的鉆石坑，現(xiàn)在想想當(dāng)初是真的傻。13年因?yàn)槿M(fèi)+塑化劑雙重黑天鵝，導(dǎo)致白酒行業(yè)整體腰斬再腰斬，茅臺(tái)被打落凡間。我記得當(dāng)時(shí)央視特地采訪了@否極泰董寶珍當(dāng)年董老師，因重倉(cāng)茅臺(tái)虧損7成，賭輸裸奔�，F(xiàn)在回想看來(lái)，可見(jiàn)價(jià)投之難。都說(shuō)股市賺錢(qián)是認(rèn)知的變現(xiàn)，一點(diǎn)不假。其實(shí)13年我抄了個(gè)白酒大底，買(mǎi)的是洋河和酒鬼，意識(shí)到自己買(mǎi)錯(cuò)品種，而后翻倍走人。當(dāng)初年輕無(wú)知，喜歡逆向投資，喜歡買(mǎi)丑小鴨不買(mǎi)真龍，現(xiàn)在回想真心傻。而我買(mǎi)入老窖，不是心血來(lái)潮，不是短線投機(jī)。是我反復(fù)深思熟慮之后的結(jié)果。以下是針對(duì)老窖的定性分析。
瀘州老窖，高端白酒三品牌之一。直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是五糧液，國(guó)窖1573一方面利用老窖池提供信任狀，一方面有效利用各種事件做文化營(yíng)銷(xiāo)，提升品牌強(qiáng)度，是行業(yè)內(nèi)品牌定位、文化營(yíng)銷(xiāo)、品牌營(yíng)銷(xiāo)做的好的企業(yè)之一。國(guó)窖1573定位“濃香國(guó)酒”、“濃香鼻祖”，占據(jù)了濃香型品類(lèi)的制高點(diǎn)，已高過(guò)五糧液。同時(shí)“國(guó)x”又和茅臺(tái)形成品牌聯(lián)想，典型的借力打力，封殺了五糧液的品牌特性。老窖特曲定位“濃香正宗，味道”，強(qiáng)力占據(jù)中端市場(chǎng)，民間號(hào)稱(chēng)“性?xún)r(jià)比”，在1年多的時(shí)間里價(jià)格帶從200元提升至300元，產(chǎn)品力可見(jiàn)一斑。老窖的雙品牌戰(zhàn)略比較成功。相比其他白酒龍頭企業(yè)，老窖多了幾層保護(hù)墊：一層是老窖處于戰(zhàn)略進(jìn)攻期，國(guó)窖1573處于持續(xù)放量的階段，第二層是國(guó)窖1573和老窖特曲定位清晰，營(yíng)銷(xiāo)效率高，一旦在客戶心智中形成牢固的品牌聯(lián)想，會(huì)有爆發(fā)性的增長(zhǎng)階段。第三層是低端產(chǎn)品的收縮壓制了營(yíng)收的表面增長(zhǎng)率，其真實(shí)增長(zhǎng)率具備多年超過(guò)25%的持續(xù)性。目前老窖的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用顯著高于營(yíng)收增長(zhǎng)，一旦營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用回歸正�；�(lèi)似于2018年的古井貢酒），利潤(rùn)會(huì)暴增。未來(lái)3-5年老窖利潤(rùn)達(dá)到100億元毫無(wú)懸念，市值具備2000-3000億的潛力，千億市值左右都屬于低估的狀態(tài)。需要關(guān)注三點(diǎn)：1、現(xiàn)階段國(guó)窖1573放量不夠，消費(fèi)量與五糧液差距較大，企業(yè)在做正確的事情，但需要時(shí)間來(lái)強(qiáng)化客戶的心智定位，品牌具有自我加應(yīng)，一旦突破某個(gè)臨界點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)品牌的自我驅(qū)動(dòng)；2、白酒除了嗜好屬性之外，還有極強(qiáng)的社交屬性、禮品屬性和文化屬性，具備永續(xù)經(jīng)營(yíng)的特征；3、白酒每一次的調(diào)整周期都是政策性因素，白酒自身發(fā)展并沒(méi)有周期性，影響白酒發(fā)展的重要的因素就是政策。所以2020年的疫情影響屬于一次性的，不會(huì)改變白酒的發(fā)展趨勢(shì)。
時(shí)隔五年，昨日再次買(mǎi)入白酒股。錯(cuò)過(guò)了過(guò)去白酒的黃金五年，但對(duì)未來(lái)白酒充滿希望。很多人說(shuō)我是接盤(pán)俠，或是站在樓頂看塔尖，但不改我堅(jiān)定的持股信念。
回憶13年白酒行業(yè)的鉆石坑，現(xiàn)在想想當(dāng)初是真的傻。13年因?yàn)槿M(fèi)+塑化劑雙重黑天鵝，導(dǎo)致白酒行業(yè)整體腰斬再腰斬，茅臺(tái)被打落凡間。我記得當(dāng)時(shí)央視特地采訪了@否極泰董寶珍當(dāng)年董老師，因重倉(cāng)茅臺(tái)虧損7成，賭輸裸奔。現(xiàn)在回想看來(lái)，可見(jiàn)價(jià)投之難。都說(shuō)股市賺錢(qián)是認(rèn)知的變現(xiàn)，一點(diǎn)不假。其實(shí)13年我抄了個(gè)白酒大底，買(mǎi)的是洋河和酒鬼，意識(shí)到自己買(mǎi)錯(cuò)品種，而后翻倍走人。當(dāng)初年輕無(wú)知，喜歡逆向投資，喜歡買(mǎi)丑小鴨不買(mǎi)真龍，現(xiàn)在回想真心傻。而我買(mǎi)入老窖，不是心血來(lái)潮，不是短線投機(jī)。是我反復(fù)深思熟慮之后的結(jié)果。以下是針對(duì)老窖的定性分析。
瀘州老窖，高端白酒三品牌之一。直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是五糧液，國(guó)窖1573一方面利用老窖池提供信任狀，一方面有效利用各種事件做文化營(yíng)銷(xiāo)，提升品牌強(qiáng)度，是行業(yè)內(nèi)品牌定位、文化營(yíng)銷(xiāo)、品牌營(yíng)銷(xiāo)做的好的企業(yè)之一。國(guó)窖1573定位“濃香國(guó)酒”、“濃香鼻祖”，占據(jù)了濃香型品類(lèi)的制高點(diǎn)，已高過(guò)五糧液。同時(shí)“國(guó)x”又和茅臺(tái)形成品牌聯(lián)想，典型的借力打力，封殺了五糧液的品牌特性。老窖特曲定位“濃香正宗，味道”，強(qiáng)力占據(jù)中端市場(chǎng)，民間號(hào)稱(chēng)“性?xún)r(jià)比”，在1年多的時(shí)間里價(jià)格帶從200元提升至300元，產(chǎn)品力可見(jiàn)一斑。老窖的雙品牌戰(zhàn)略比較成功。相比其他白酒龍頭企業(yè)，老窖多了幾層保護(hù)墊：一層是老窖處于戰(zhàn)略進(jìn)攻期，國(guó)窖1573處于持續(xù)放量的階段，第二層是國(guó)窖1573和老窖特曲定位清晰，營(yíng)銷(xiāo)效率高，一旦在客戶心智中形成牢固的品牌聯(lián)想，會(huì)有爆發(fā)性的增長(zhǎng)階段。第三層是低端產(chǎn)品的收縮壓制了營(yíng)收的表面增長(zhǎng)率，其真實(shí)增長(zhǎng)率具備多年超過(guò)25%的持續(xù)性。目前老窖的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用顯著高于營(yíng)收增長(zhǎng)，一旦營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用回歸正�；�(lèi)似于2018年的古井貢酒），利潤(rùn)會(huì)暴增。未來(lái)3-5年老窖利潤(rùn)達(dá)到100億元毫無(wú)懸念，市值具備2000-3000億的潛力，千億市值左右都屬于低估的狀態(tài)。需要關(guān)注三點(diǎn)：1、現(xiàn)階段國(guó)窖1573放量不夠，消費(fèi)量與五糧液差距較大，企業(yè)在做正確的事情，但需要時(shí)間來(lái)強(qiáng)化客戶的心智定位，品牌具有自我加應(yīng)，一旦突破某個(gè)臨界點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)品牌的自我驅(qū)動(dòng)；2、白酒除了嗜好屬性之外，還有極強(qiáng)的社交屬性、禮品屬性和文化屬性，具備永續(xù)經(jīng)營(yíng)的特征；3、白酒每一次的調(diào)整周期都是政策性因素，白酒自身發(fā)展并沒(méi)有周期性，影響白酒發(fā)展的重要的因素就是政策。所以2020年的疫情影響屬于一次性的，不會(huì)改變白酒的發(fā)展趨勢(shì)。
投資策略：
1、當(dāng)下高端白酒具進(jìn)攻性的是五糧液和老窖，這兩個(gè)品種我都會(huì)買(mǎi)。目前只持有老窖，未來(lái)一定會(huì)買(mǎi)五糧液。茅臺(tái)只看不買(mǎi)。
2、中低端白酒也有很多好公司，但不在考慮范圍。
3、未來(lái)3-5年老窖目標(biāo)市值：目標(biāo)位2000億，第二目標(biāo)位3000億。過(guò)程中只買(mǎi)不賣(mài)。（文章來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）
1、當(dāng)下高端白酒具進(jìn)攻性的是五糧液和老窖，這兩個(gè)品種我都會(huì)買(mǎi)。目前只持有老窖，未來(lái)一定會(huì)買(mǎi)五糧液。茅臺(tái)只看不買(mǎi)。
2、中低端白酒也有很多好公司，但不在考慮范圍。
3、未來(lái)3-5年老窖目標(biāo)市值：目標(biāo)位2000億，第二目標(biāo)位3000億。過(guò)程中只買(mǎi)不賣(mài)。（文章來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）
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