在圈內(nèi)人士看來,“高端白酒雖然春節(jié)前都賣出去了,但除了送禮,高端白酒相當(dāng)依賴聚餐等消費(fèi)場(chǎng)景,受疫情影響,近幾個(gè)月高端白酒的消費(fèi)占比是很小的,這也直接影響高端白酒的庫(kù)存消化!
4月17日,白酒股上市公司今年首份一季報(bào)出爐。酒鬼酒(600864)發(fā)布的公告顯示,公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.13億元,同比減少9.68%; 歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9607.18萬元,同比增長(zhǎng)32.24%。酒鬼酒同時(shí)發(fā)布2019年年度報(bào)告,公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.12億元,同比增長(zhǎng)27.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.99億元,同比增長(zhǎng)34.50%;基本每股收益0.9217元,擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元(含稅)。
這一成績(jī)單讓不少投資者“傻眼”:白酒公司不受疫情影響,可幾個(gè)月沒買酒沒喝酒,相信報(bào)表還是相信常識(shí)?
4月17日甫一開盤,酒鬼酒股價(jià)就一路上揚(yáng),10點(diǎn)不到即被巨量資金推至漲停位置,隨后股價(jià)有所下落,但臨近午盤再度觸碰漲停,并至收盤,報(bào)32.23元,全天成交7.31億元。整個(gè)白酒板塊亦“飄香”,同花順iFinD顯示,該板塊當(dāng)日漲幅為1.94%,水井坊、口子窖、今世緣、舍得酒業(yè)盤中漲幅均超過3%。
酒鬼酒為何能實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)上揚(yáng)?安信證券蘇鋮指出,公司一季度凈利潤(rùn)增速較高主因是高端酒內(nèi)參在2019年底及2020年初打款發(fā)貨順利,今年一季度預(yù)收款確認(rèn)后使得內(nèi)參銷售同比高增,預(yù)計(jì)增速超過70%,占公司收入比重約55%。另外,受疫情影響,春節(jié)后酒鬼系列打款延后,各項(xiàng)費(fèi)用投放同比減弱。
記者接觸的白酒圈內(nèi)人士進(jìn)一步解釋稱,白酒公司的主要商業(yè)模式是提前向經(jīng)銷商鋪貨,財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)與實(shí)際銷量存有季節(jié)差異,一季度的銷售量在春節(jié)前就出廠到各經(jīng)銷商和渠道里去了,“可以說,余糧撐起了上市公司一季報(bào)!
值得留意的是,一季酒鬼酒產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出4768萬元,較去年同期大幅增長(zhǎng)七倍,主要原因就是銷售商品、提供勞務(wù)的現(xiàn)金(2.98億元)對(duì)比去年同期3.61億元出現(xiàn)較大幅度下滑。這一數(shù)字低于當(dāng)季營(yíng)收,主要是預(yù)收款項(xiàng)減少所致,也說明下游經(jīng)銷商的打款積極性減弱。
考慮到公司高端內(nèi)參酒送禮需求占比較大,疫情影響相對(duì)較小,而酒鬼系列處于次高端價(jià)位段,以商務(wù)聚飲消費(fèi)場(chǎng)景為主,動(dòng)銷受到較大影響。
記者注意到,有券商人士甚至預(yù)測(cè),疫情影響下,公司旗下的中高端酒鬼和低檔湘泉系列銷售額預(yù)計(jì)均同比下滑44%。
在圈內(nèi)人士看來,“高端白酒雖然春節(jié)前都賣出去了,但除了送禮,高端白酒相當(dāng)依賴聚餐等消費(fèi)場(chǎng)景,受疫情影響,近幾個(gè)月高端白酒的消費(fèi)占比是很小的,這也直接影響高端白酒的庫(kù)存消化!
國(guó)泰君安分析師訾猛也指出,酒鬼酒2019年末預(yù)收款2.1億在今年一季度部分釋放。內(nèi)參于2019年12月完成一季度回款,酒鬼酒于2020年1月份部分回款,隨后受疫情影響回款暫停,預(yù)計(jì)二季度回款壓力較大。(來源:網(wǎng))