在被滬上大佬郭廣昌“豪飲”后，舍得酒業(yè)成為今年上半年白酒板塊的熱門：今年以來，舍得酒業(yè)股價漲幅達(dá)到165.28%，領(lǐng)漲整個白酒板塊。

　　股價連番上漲的同時，業(yè)績表現(xiàn)也十分亮眼。8月16日晚間，舍得酒業(yè)公布摘帽后的首份半年報(bào)顯示，今年上半年，舍得酒業(yè)的營收增長133.09%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長347.94%，落在此前預(yù)期內(nèi)。

　　過去一年間，舍得酒業(yè)經(jīng)歷了“V”形反轉(zhuǎn)：大股東“天洋系”挪用資產(chǎn)、股票戴帽ST、“復(fù)星系”入主、ST摘帽、管理層換血、私募大V舉報(bào)……如今，股價與業(yè)績齊飛，舍得酒業(yè)能否更上一個臺階？

　　業(yè)績增速符合預(yù)期

　　根據(jù)舍得酒業(yè)2021年半年度報(bào)告顯示，今年上半年，舍得酒業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.91億元，同比增長133.09%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.35億元，同比增長347.94%

　　7.35億元的凈利潤也創(chuàng)下了舍得酒業(yè)的歷史紀(jì)錄。2019年和2020年，舍得酒業(yè)的凈利潤均在5億元左右，而今年上半年就已大幅超過前兩年全年。

　　與水井坊遭遇二季度業(yè)績“魔咒”不同，舍得酒業(yè)營收和凈利潤均實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長。其中，二季度實(shí)現(xiàn)營收13.63億元，較上年同期增長119.13%；二季度凈利潤3億元，同比增長165.49%。

　　中高端酒的復(fù)蘇和低檔酒的大幅增長，帶動業(yè)績持續(xù)向好。據(jù)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，舍得酒業(yè)中高端酒銷售收入18.77億元，同比增速149.01%；低檔酒銷售收入3.17億元，同比增速235.52%。

　　從去年二季度以來，占比大的中高端酒逐漸復(fù)蘇，銷售收入逐季復(fù)蘇，今年一季度中高端酒銷售收入同比增長166.98%。與此同時，低檔酒從去年一季度起就一直處于快速增長的態(tài)勢，今年一季度低檔酒增速達(dá)到295.04%。

　　“得益于舍得+沱牌雙品牌戰(zhàn)略。”平安證券食品飲料行業(yè)分析師張晉溢指出，舍得系列具備完善的產(chǎn)品矩陣，主要布局次高端及高端價格帶，其核心大單品為品味舍得和智慧舍得，在公司的營銷投放上占據(jù)了主導(dǎo)地位，而沱牌系列近年來重新推出了“沱牌曲酒名酒復(fù)刻版”、沱牌特級T68等，成功喚醒行業(yè)和消費(fèi)者對沱牌名酒的記憶，沱牌產(chǎn)銷量止跌回升。

　　對于上半年業(yè)績大增的原因，舍得酒業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)營收和凈利潤的增長主要是上年同期受疫情影響，經(jīng)營業(yè)績基數(shù)較低，本期銷售收入增長所致。

　　值得注意的是，舍得酒業(yè)銷售取得較快增速，也得益于電商渠道和省內(nèi)外銷售的渠道的拉動。今年上半年，公司電商銷售收入為1.79億元，同比增長233.47%。此外，來自省內(nèi)的增速為174.63%。而占營收大半江山的省外銷售收入，同比增速為146.03%。

　　在經(jīng)銷商方面，今年上半年，公司酒類產(chǎn)品新增經(jīng)銷商643家，退出經(jīng)銷商360家，報(bào)告期末共有經(jīng)銷商2044家，較今年一季度增加103家。

　　復(fù)星入駐管理賦能

　　2020年12月，復(fù)星集團(tuán)通過旗下豫園股份成功拍得天洋集團(tuán)持有沱牌舍得集團(tuán)70%的股權(quán)，成為舍得控股股東，間接持有舍得酒業(yè)20.91%股份，舍得迎來復(fù)星時代。

　　今年6月29日，舍得酒業(yè)召開2020年年度股東大會，舍得酒業(yè)相關(guān)人事任免案全部高票通過，復(fù)星正式進(jìn)入舍得酒業(yè)董事會。

　　在近半年時間里，舍得酒業(yè)積極融入復(fù)星生態(tài)群，雙方互動頻繁，復(fù)星各條線持續(xù)在為舍得酒業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)賦能，從春糖期間郭廣昌為舍得酒業(yè)的千商大會站臺打氣，到舍得、沱牌與復(fù)星品牌大家庭齊齊亮相海南消博會，以及共同參加第十五屆中華老字 號博覽會，足見雙方融合在提速。

　　國泰君安食品團(tuán)隊(duì)分析師認(rèn)為，復(fù)星控股舍得之后，公司內(nèi)部治理將顯著提升，舍得前期渠道問題也有望得到解決，銷售端表現(xiàn)將持續(xù)改善。

　　“信心比黃金更重要，大股東更替帶給舍得品牌勢能的巨大提升�！毙胚_(dá)證券食品飲料首席分析師馬錚提到，復(fù)星的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈實(shí)力帶給酒圈經(jīng)銷商群體明顯的信心提振。復(fù)星可以給舍得更好的品牌賦能，助力舍得培育更多的意見領(lǐng) 袖，提高舍得在高端消費(fèi)人群的知名度。復(fù)星的現(xiàn)代化管理體制，無論從戰(zhàn)略，還是組織機(jī)制、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等方面都可以有效賦能舍得。

　　復(fù)星入主以來，舍得酒業(yè)股價開始起飛。數(shù)據(jù)顯示，舍得酒業(yè)從去年12月以來，股價累計(jì)漲幅超過3倍，期間漲幅一度達(dá)到373%。

　　股價高漲不僅讓郭廣昌賺得盆滿缽滿，一批潛入的機(jī)構(gòu)和牛散們也分到了一杯羹。在賺取豐厚收益后，也有不少投資者選擇獲利退場。

　　據(jù)半年報(bào)顯示，舍得酒業(yè)第二大股東四川省射洪廣廈房地產(chǎn)開發(fā)有限公司二季度末的持股數(shù)為890.48萬股，較一季度末減持高達(dá)287.3萬股。此外，早在2017年二季度進(jìn)駐舍得酒業(yè)的私募機(jī)構(gòu)，云南卓曄投資管理有限公司－卓曄1號基金，已連續(xù)三個季度減持。今年以來，該機(jī)構(gòu)已經(jīng)累計(jì)減持125萬股。

　　在機(jī)構(gòu)撤退的同時，多位“牛散”仍在持續(xù)加倉。位列第三大股東的范社彬在報(bào)告期內(nèi)增加了31.65萬股，第七大股東安成英增持了94.74萬股。

　　老酒營銷能否彎道超車？

　　舍得酒業(yè)讓投資者關(guān)注的是老酒。

　　從1976年開始，舍得酒業(yè)就將每批次優(yōu)質(zhì)的基酒預(yù)留一定比例用于戰(zhàn)略儲藏，至今優(yōu)質(zhì)老酒超過12萬噸，優(yōu)質(zhì)老酒的戰(zhàn)略儲備為公司打造老酒品類龍頭品牌，實(shí)現(xiàn)中高端白酒銷量的倍量級遞增奠定了基礎(chǔ)。

　　事實(shí)上，老酒是個規(guī)模巨大的市場。據(jù)《2020老酒白皮書》預(yù)計(jì)，到2021年老酒市場規(guī)模將達(dá)到1000億元。老酒熱之下，茅臺、五糧液、汾酒、郎酒、舍得、酒鬼酒等全國名優(yōu)白酒企業(yè)加碼老酒市場。

　　早在2019年，舍得酒業(yè)就開啟了“老酒戰(zhàn)略”，提出“舍得酒，每一瓶都是老酒”的品牌口號，積極推動老酒市場的常態(tài)化發(fā)展，將老酒從小眾的收藏圈帶到更大眾的白酒消費(fèi)市場。在釀造工藝上，舍得的釀酒技藝至今還保留著口傳心授式的傳承，通過多渠道多維度的高 效傳播，在消費(fèi)者心中強(qiáng)勢留下了舍得老酒的印記。

　　如何使得老酒戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)、深度落地也是白酒市場長期關(guān)注的焦點(diǎn)。舍得酒業(yè)表示，老酒戰(zhàn)略是舍得基于消費(fèi)體驗(yàn)升級的市場環(huán)境、公司持續(xù)的生態(tài)建設(shè)成果、正向的品牌積累及行業(yè)領(lǐng) 先的老酒儲量等優(yōu)勢提出的差異化戰(zhàn)略。

　　在此前的股東大會上，舍得酒業(yè)總裁蒲吉洲提到，老酒是舍得相對優(yōu)勢所在，“需要找到自己的賽道，舍得的賽道就是老酒，戰(zhàn)略性經(jīng)營儲備老酒，戰(zhàn)略性向市場投放，是白酒品質(zhì)的真正升級。”

　　2020年，是舍得酒業(yè)落地實(shí)施“老酒戰(zhàn)略”的首年，這一戰(zhàn)略結(jié)合了白酒行業(yè)的發(fā)展階段和舍得酒業(yè)自己的優(yōu)勢。通過展開這一新的賽道，公司提升品牌，擴(kuò)大銷售規(guī)模，并通過互聯(lián)網(wǎng)營銷，向年輕化突破，培育未來的消費(fèi)者。

　　值得一提的是老酒戰(zhàn)略正在逐步兌現(xiàn)。在老酒戰(zhàn)略的實(shí)施下，盡管2020年中高端酒的銷量同比下降，但老酒的價增貢獻(xiàn)了主要的營收，使得在量大幅減少的情況下全年?duì)I收。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來老酒能否持續(xù)放量，成為新的增長點(diǎn)，還需要觀察。

　　對于下半年的經(jīng)營計(jì)劃，舍得酒業(yè)提出，加快老酒戰(zhàn)略落地，將老酒戰(zhàn)略貫徹到營銷的每個環(huán)節(jié)，通過老酒品鑒、老酒培訓(xùn)、老酒傳播、老酒展覽、老酒論壇、老酒拍賣等系列活動，全力推進(jìn)以舍得智慧老酒盛宴為代表的三級品鑒活動的執(zhí)行落地，打造老酒品類龍頭品牌。（文章來源：川觀新聞）

 

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