2月16日晚間,金種子酒(600199,SH)發(fā)布公告稱,控股股東金種子集團之唯 一股東阜陽投發(fā)擬將所持金種子集團49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤戰(zhàn)略投資有限公司(以下簡稱華潤戰(zhàn)投)。
當日,金種子酒午后拉升漲停,截至收盤,股價報15.75元/股。
記者注意到,金種子酒自2013年起營收整體出現(xiàn)萎縮趨勢,2019年~2021年連續(xù)三年扣非凈利潤錄得上億元虧損。在徽酒四朵金花中節(jié)節(jié)敗退的金種子酒,在控股股東層面引入華潤戰(zhàn)投后,能否后來居上?
央企下屬子公司與地方國企的戰(zhàn)略性重組
金種子酒公告稱,為推動國有企業(yè)深化改革和高質(zhì)量發(fā)展需要,2月16日,金種子酒控股股東金種子集團之唯 一股東阜陽投發(fā)擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將所持金種子集團49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤戰(zhàn)投。
公司方面表示,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是央企下屬子公司與地方國資企業(yè)之間戰(zhàn)略性重組,尚需獲得有關(guān)部門的審批后生效。
據(jù)金種子酒介紹,本次交易后,控股股東引入重要戰(zhàn)略股東,雙方進行長期合資合作。本次交易不會導致公司控股股東和實際控制人變更,公司控股股東仍為金種子集團、實際控制人仍為阜陽市國資委。
啟信寶數(shù)據(jù)顯示,2008年9月3日,華潤戰(zhàn)投注冊成立。據(jù)上市公司公告披露,華潤戰(zhàn)投為華潤(集團)有限公司的全資附屬企業(yè)。
值得注意的是,華潤并非首次參與白酒領域股權(quán)戰(zhàn)略投資。2018年,山西汾酒控股股東汾酒集團與華潤創(chuàng)業(yè)控股公司華創(chuàng)鑫睿簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,此后汾酒與華潤創(chuàng)業(yè)從戰(zhàn)略布局、人才交流、精益管理、產(chǎn)品聯(lián)動等方面展開了合作,并通過經(jīng)銷渠道優(yōu)勢幫助汾酒從區(qū)域品牌走向全國。
隨后的三年間,山西汾酒業(yè)績持續(xù)增長,股價也節(jié)節(jié)攀升。據(jù)初步計算,華潤擁有其11.4%股權(quán)可實現(xiàn)賬面凈收益超400億元,如此巨額的投資回報為華潤加注白酒領域提供了實踐參考。
如今,華潤再下一城。在業(yè)內(nèi)人士看來,地方國企引進央企作為戰(zhàn)投,不僅表明推進國有企業(yè)深化改革的決心,另外,越來越多的地方酒企向央企靠攏或許會成為未來發(fā)展方向。天風證券食品飲料行業(yè)首席分析師劉暢向記者分析稱,華潤集團作為大型央企、世界500強企業(yè),有望通過職業(yè)經(jīng)理人幫助地方企業(yè)建立一整套長效的發(fā)展機制。
戰(zhàn)投或倒逼上市公司革新
而與汾酒在山西省內(nèi)占有絕 對市場優(yōu)勢相比,作為徽酒四朵金花之一的金種子酒似乎日子并不好過。
劉暢告訴記者:“因為安徽本地的競爭已經(jīng)很激烈了,古井貢酒這幾年把地方發(fā)展節(jié)奏帶得很快,相比之下,金種子酒的發(fā)展節(jié)奏掉隊了!
近幾年,古井貢酒的營業(yè)收入由2016年的60.17億元增長至2020年的102.92億元,金種子酒卻在逆勢下滑,2012年金種子酒營業(yè)收入為22.94億元,到了2020年僅為10.38億元,已失去半壁江山。
從利潤表現(xiàn)來看,2013年-2017年、2019年,金種子酒扣非凈利潤均出現(xiàn)同比下滑,2019年、2020年扣非凈利潤分別為虧損2.28億元、虧損1.14億元。據(jù)公司1月28日披露的2021年業(yè)績快報,預計實現(xiàn)扣非凈利潤虧損區(qū)間為1.8至2.1億元,業(yè)績預虧主要系公司白酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)處于調(diào)整期,次高端產(chǎn)品銷售占比較低,綜合銷售毛利較低。
此前有市場消息稱,華潤在安徽市場尋找戰(zhàn)投目標的過程中,曾與多家酒企商談,這或許意味著華潤入主徽酒企業(yè)已是業(yè)內(nèi)公開的消息,在券商機構(gòu)看來同樣屬于意料之中。
“華潤持續(xù)擴大白酒這個板塊已經(jīng)不是什么秘密了,這是他們發(fā)展過程中必須去做的事情!眲潮硎,此次金種子酒引入華潤戰(zhàn)投的戰(zhàn)略意義在于渠道賦能、經(jīng)營管理、派駐董事等多方面合作。
具體而言,一方面,金種子酒可借助華潤集團旗下的渠道資源實現(xiàn)優(yōu)勢互補,推動中低端酒類產(chǎn)品對較弱市場的覆蓋;另一方面,華潤集團在快消品領域管理經(jīng)驗可以幫助金種子酒打開生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)銷管理新思路。劉暢認為,未來上市公司可能會出現(xiàn)員工持股激勵、管理層變更等調(diào)整,有助于提高上市公司管理效率。(文章來源:中國白酒網(wǎng))
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